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与此同时,中国铝生产行业在国内也面临不少挑战。去年关闭“非法”铝产能的行动,再加上冬季供暖季强制部分炼厂减产,国内铝供应下跌使得2018年一季度铝产量增幅减缓至只有0.3%。
一季度中国国内电解铝新增和复产产能投产量仅在60万吨左右,不及预期的一半。电解铝运行产能约3615万吨,远低于去年同期,产量同比亦维持负增长。数据显示,2017年关停产能超过350万吨,未投产规模超过150万吨,电解铝运行产能显著下降。截至2018年2月底,电解铝运行产能同比下降5%。但是供应总量基数仍大,加之高社会库存,后期重点观望消费启动情况。预计6月以后,国内市场原铝消费量和供应量有望趋于平衡,铝价将逐步回暖。
另外,炼铝行业承受的环保压力毫无减轻迹象。近日,国家发改委下发了《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案(征求意见稿)》,对全国燃煤自备电厂的建设和运行提出了24条整治意见。有色行业人士分析认为,由于电解铝行业整体自配电比例较高,未来燃煤自备电厂管理严格,或对电解铝行业产生较大影响。这也为铝市场增添了不确定性,铝价上涨的可能性亦有所提高。高度仰赖煤电的全球最大电解铝生产商——宏桥集团,或受到较大影响。
2017年,中国出口至美国的铝材出口金额占铝材总出口金额的17%。2017年,铝材出口占了国内表观消费12%,约420万吨。按此估算,出口至美国的铝材,仅占国内表观消费的不到2%,约71万吨。但同时由于低比值和变相出口及转口等因素,预计实际铝材出口影响程度有限。而2017年中国从美国进口废铝61.8万吨,若中国按25%税率征收进口关税,2018年,废铝含铝进口量将减少28万吨,在国内铝总供应占比约0.6%。据此估算两者抵消后,约影响国内铝供需平衡不到1%。
而从供需角度来看,2017年,美国国内铝供应缺口468万吨,其铝产品主要进口来源为加拿大,目前已申请关税豁免。而目前美国国内部分铝冶炼产能已准备重启生产,以减少铝材进口关税带来的冲击,但短期内尚不足以弥补,这将使得美国国内升水抬高。即使美国加大铝冶炼产能恢复,美国重启铝产能所面临的原材料及电力问题仍待解决,并且在境外非美国地区仍处于供应短缺状态,境外铝价仍处于高位振荡格局。境外氧化铝方面,海德鲁公司在巴西受洪水冲击的600万吨氧化铝产能暂难完全重启,境外氧化铝供应依旧偏紧,对国际市场铝价仍将有所支撑。
美国镍资源贫乏,中国从其进口的镍资源占比微乎其微,数据显示,2017年,中国从美国进口精炼镍178吨,占比精炼镍进口总量的0.07%,镍矿为零。出口方面,中国向美国出口精炼镍497吨,占比2.5%,镍铁为零。中美在镍资源相关进出口体量上整体偏小,可以通过其他途径的替代进而消化贸易摩擦的影响。
2016年及2017年,中国不锈钢出口量分别为394万吨和395万吨(占中国总产量的15%左右),其中出口至美国的占比仅1.5%左右,并且可以通过不锈钢坯在中国台湾地区加工复出口得以解决。
此外,美国不锈钢产量275.4万吨,从中国进口部分占自产量的2%,可以通过提高自身产量来填补中国进口量的缺失。